利率市场化即将到来 银行准备好了吗

央行行长周小川11日在全国两会上表示，存款利率市场化将在最近一两年内实现，中国的利率市场化即将迈出最后一步。

关于利率市场化喊了多年，但是进程的真正加快，主要集中在这两年。先是2012年6月，央行将存款利率浮动区间的上限调整为基准利率的1.1倍，同时将贷款利率浮动区间的下限调整为基准利率的0.8倍。紧接着，当年7月份，央行决定全面放开金融机构贷款利率管制，由金融机构根据商业原则自主确定贷款利率水平。至此，贷款利率全部放开，利率市场化趋势不可更改。

对于银行业改革来说，核心是利率市场化，而其关键就是存款利率市场化。从我国来说，存款保险制度、金融机构退出等制度都没有健全，存款利率市场化必须缓慢推进。然而从实际中来看，存款利率市场化已经变相展开，呈现出自发状态。

“对于银行来说，最稳定、最低成本的资金来源就是储蓄存款。随着理财市场的快速发展，越来越多的储蓄存款购买理财产品。”江苏银行小企业金融部总经理耿新伟说，普通储户对于低收益的存款并不满意，追求更高收益的理财产品，而银行为了留住客户，留住存款，也必须推出更多的理财产品。据万德资讯统计，去年银行共发行4.9万只理财产品，资金规模有望突破25万亿元，比2012年的3.2万只增长四成。

原本小步推进的存款利率市场化，遇到了互联网金融“余额宝”们，不得不加速了。以“余额宝”为例，从2013年6月推出至今，不到一年的时间，客户数突破8100万，资金规模超过5000亿元。相比之下，今年1月份，银行存款同比减少9402亿元，互联网金融分流作用不可小觑。无论是银行自主发行的理财产品，还是互联网金融带来的外部压力，都需要存款利率尽快市场化。而利率市场化一旦实行后，传统银行依靠巨大利差过好日子的情况将不再。美国利率市场化之后，竞争加剧、利差收窄，1987-1991年，年均有200家小银行倒闭；1981-1991年，该国因银行问题造成的损失高达4000亿美元。“日子虽然不好过了，但总要经历这个过程，才能更好地发展。”耿新伟说。

南京大学商学院经济学系教授耿强认为，市场化之后，利率具备波动性，这才是真正的风险所在，因为波动不可预测，是向上还是向下，波幅是大还是小，一切都变得不确定了。

周小川说，在利率市场化的过程中，由于管理方式、宏观调控方式的改变，市场上肯定会出现一些新的、过去没有过的机会，这些机会可能在短期内带来稍高一些的回报，市场会追求这些机会，所以，就会出现利率在一定时期内上行的可能性。但是，随着市场配置资源和广泛竞争的存在，实际上利率最后还是会有总供给、总需求关系的平衡，个别的机会会慢慢变小。

春江水暖鸭先知。作为整天跟资金、企业打交道的银行老总，耿新伟直言，从去年下半年开始，就已经感受到利率上升的氛围。一方面是融资成本的上升，一方面是对企业贷款利率定价的纠结。“如果大幅提高贷款利率，必将流失客户；而如果要保持现有盈利空间，获取高利率，就必然会选择风险更大的项目。”目前贷款利率已普遍上升，即便是国企，贷款利率也由以前的“基准利率下浮”调整为基准利率，其他企业基本是基准利率上浮30%-40%。

按照国际经验，利率市场化之后，风险必须通过保险来承担。有消息称，存款保险制度细则最快上半年就能出台。对于普通百姓来说，这意味着存款放在银行，并非绝对安全。省建行营业部副总经理刘兵说，如果银行破产，即便有保险，也不是全额保，而是限额，即一定金额内受到保险保护。根据目前的市场预测，限额保险的上限或将是50万元，因为50万元以下存款客户占比达到98%以上。

耿强建议，无论是银行还是普通百姓，面对利率市场化，都需增加对风险的认识以及对信用的保护，因为优质、讲信用的客户，才会享受到利率优惠。

本报记者 赵伟莉

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