環球理財周評：經濟形勢復雜 亞洲高息債搶眼

2012年全球經濟持續低迷，歐債危機盡管稍見起色，但依舊起起落落，前途未卜。歐盟金融危機持續發酵，逐步波及新興市場，曾經多年保持高速增長的“金磚國家”經濟增速明顯下滑。

為盡快擺脫金融危機的影響，各國紛紛採取低息政策以刺激經濟。除歐美等發達國家長期保持超寬鬆的貨幣政策外，新興市場國家也在國內通脹壓力舒緩的情況下先后進入降息周期。其中中國一個月內連續兩次降息，而巴西則自去年以來連續8次降息。除此之外，以中國為代表的新興市場國家分別採取大規模刺激政策，來促進國內的就業和經濟恢復。

而在全球經濟下滑周期下，作為經濟的晴雨表，全球各主要股票市場近幾年的表現都比較震蕩。尤其是新興市場股市，股指就像坐過山車一樣，大起大落。

面對如此復雜的經濟形勢，投資者該如何應對？下一步的投資方向又在哪裡？

首先，在股票市場進入低迷期的情況下，具備固定孳息率，收益穩定的債券成為較佳的投資選擇。而考慮到全球低息環境還將保持相當長的時間，高息債券的投資優勢進一步凸顯。其中，亞洲高息債脫穎而出。盡管同樣經濟低迷，但是亞洲國家不像歐盟各國債務纏身，僅僅是經濟增長趨緩，具體表現為消費需求降低和外銷訂單減少。或許對一些亞洲國家而言，這正是一個調整產業結構的好時機。

今年以來，大量避險資金紛紛轉入亞洲高息債券市場。截止8月31日，以美元計價，瑞士信貸亞洲債券指數今年以來上漲9.6%，表現穩定且收益率高於同期主要股票市場。

除了亞洲高息債，在低利率與低成長環境下，具備高現金分紅能力的高息股及REITs等產品的投資價值亦逐漸被投資者認可，正所謂“一鳥在手，勝過十鳥在林”。

最后，也要提醒投資者，要樹立正確的投資觀，不要盲從。過往的經驗告訴我們，盲目跟從別人進行投資，結果往往並不理想。

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