中國地產業測評報告顯示海外投資漸被看好

3月22日，中國房地產研究會、中國房地產業協會與中國房地產測評中心聯合推出“2013年中國房地產開發企業500強測評研究報告”。萬科再列500強榜首，恆大地產和保利集團躋身三強，萬達集團、中國海外、綠地集團、龍湖地產、華潤置地、世茂地產、富力地產分列四到十位。

測評報告顯示，2012年全國商品房銷售面積為11.12億平方米，同比增長1.8%，全國商品房銷售額為6.45萬億元，同比增長10%，而500強房地產開發企業商品房銷售面積總額達2.27億平方米，同比增長3.5%，增幅較全國水平高出1.7個百分點，銷售金額高達2.53萬億元，同比增長10.8%，增長速度略高於全國水平。其中，前10強房地產開發企業銷售總額達到7973.66億元，佔500強銷售總額的32%。

利潤下降 持續成長堪憂

盡管年內部分標杆企業銷售業績增長迅速，但房地產企業的利潤空間仍不斷被擠壓。測評報告數據顯示，2012年，500強開發企業淨利潤均值為4 .34億元，同比下降18.64%﹔與淨利潤下滑相伴的是，盈利效率的快速滑坡，這表明房地產開發企業經營效率並未像銷售業績一樣讓人滿意，加之成本上升，費用壓力凸顯，企業持續成長狀況堪憂。

對此，業內資深人士分析，盡管房企2012年的整體銷售額大都實現了同比增長，但業績也在進一步分化，在房地產調控政策持續的背景下企業的優勝劣汰在穩步推進，行業集中度在穩步提升。

減低壓力 海外融資活躍

企業成長過程中，資金鏈安全一直備受關注。2011年銀行瞬間收緊信貸，導致房企迅速進入到資金鏈緊張階段。2012年，盡管國內銀行貸款環境相對2011年有所寬鬆，但由於總量收到管制且銀行基於對風險控制，更傾向大型房地產開發企業，為降低資金鏈壓力，2012年下半年，企業海外融資熱潮異常活躍，不少大型房地產開發企業紛紛加快海外融資進程。

從國際環境看，美國在2012年9月推出第三輪貨幣量化寬鬆政策（QE3）釋放大量流動性﹔日本也連續擴大量化寬鬆，為房企海外融資提供了大量的資金來源。國內環境看，房地產市場2012下半年以來持續回暖，投資者信心增強，使得海外發債的整體認購情況良好。龍湖地產所發行的4億美元、7年期優先票據獲得了高達 40倍的認購﹔禹州地產所發行的2.5億美元優先票據15分鐘獲全數認購，總認購額超過90億美元。

對此，專家提醒，企業海外融資需要根據經營狀況充分考量融資成本，以防止海外融資成本過高帶來的風險。

尋求突破 房企轉向海外掘金

測評報告稱，全國房地產市場發展速度放緩的趨勢由2011年延續至2012年，由於房地產開發行業對土地這一稀缺資源的依賴性，加之政府對房地產市場調控的常態化，房地產開發逐漸告別高增長時代。

受制於國內房地產開發行業日漸縮小的傳統創利來源，不少企業開始積極探尋全新的贏利渠道。繼2011年成功進入韓國濟州島后，2012年8月，綠地集團海外投資第二單將落地澳大利亞悉尼，總投資約80億元，建集住宅、配套商業及酒店於一體的大型示范性生活區。

相關數據顯示，包括碧桂園、萬科、綠地、萬通等十余家大型房地產開發企業已在海外有房地產項目或確定投資計劃，投資規模達上百億美元。盡管國內企業進軍海外市場短期盈利有待考驗，但開發企業培育海外市場的積極嘗試仍值得肯定。（曲佳）