中國的物價有些不對勁兒

　　在中國，消費者在購物時討價還價是司空見慣的事。而對於中國的通貨膨脹數據，投資者也應該細細斟酌一番。

　　官方公布的數據顯示，中國3月份消費者價格指數(CPI)的同比升幅從2月份的3.2%回落至2.1%。CPI升幅回落是意料中的事。2月份食品價格上漲是受到春節假日的影響，去年春節是在1月份。假日結束后，食品價格的漲幅就開始放緩。

　　然而很長時間以來，中國家庭一直懷疑CPI沒有全面反映生活中物價上漲的實際情況。一些互聯網用戶曾這樣調侃：政府統計部門的工作人員不需要為自己的生活用品埋單，因此他們不知道實際的物價水平到底如何。

　　中國最大的網上購物平台阿裡巴巴(Alibaba)提供的數據表明，這樣的懷疑不無道理。阿裡巴巴根據網上交易情況編制的互聯網購物價格指數顯示，2月份物價同比上漲了10.6%。阿裡巴巴出售的商品類別和組成CPI籃子的商品類別有所不同，但該公司得出的數字和官方數字之間的差別卻是很大。

　　中國大中城市的房價也在快速上漲。房地產經紀商搜房(Soufun)提供的數據顯示，廣州和北京的房價正在以兩位數的速度上升。另外一家房地產經紀商中原地產(Centaline)提供的數據顯示，上海的房租價格同比上漲了13%。

　　出現這樣的情況也有其原因所在。中國經濟中的資金過剩，2012年貨幣供應量較上年增長13.8%，當年的國內生產總值(GDP)增幅則為7.8%。2013年前兩個月，新增人民幣貸款大幅增長，貨幣供應量增幅升至15.2%。與此同時，工資也在以兩位數的速度增長。

　　3月份CPI的較溫和升幅令市場感到欣慰。恆生中國企業指數周二漲1.9%。然而如果實際通貨膨脹率比CPI要高的話，那麼官方數據可能就不適合作為是否需要收緊貨幣政策的預測指標。

　　Tom Orlik 華爾街日報評論員 文章來源：華爾街日報