新聞分析：盧布危機焉知非福

新華網北京１２月２６日電新聞分析：盧布危機焉知非福

記者樊宇

本月中旬俄羅斯盧布對美元匯率創歷史新低后，在俄政府一系列托市舉措刺激下，盧布過去幾個交易日不斷走強，對美元匯率明顯回升。俄羅斯財政部長西盧安諾夫２５日樂觀地宣布盧布危機結束。

分析人士認為，盧布未來走勢如何有待進一步觀察，總體來看油價下跌和盧布貶值對俄羅斯經濟來說既是挑戰，也蘊含機遇。

在２５日清淡的交投中，盧布對美元匯率上漲近２％，升至約１美元兌５２．３盧布。

俄財長西盧安諾夫在莫斯科對俄羅斯聯邦委員會（議會上院）表示，盧布暴跌所導致的流動性緊張的極端跡象已經消退，盧布已“找到了它的均衡狀態”。

“上調關鍵利率是為了穩定匯率…在我們看來，現在這一時期已經過去了，盧布正在走強，”他還說，如果未來情況穩定，不排除降息可能。

今年下半年，受國際油價暴跌和西方制裁影響，盧布匯率上演“跳水”行情。盧布對美元匯率從上半年的３０至３５比１一路狂跌，本月中一度跌破８０比１。為此，俄央行出台一系列措施穩定盧布匯率，包括把基准利率從１０．５％上調至１７％、拋售外匯和非正式資本管制等。

分析人士認為，本周盧布反彈受俄羅斯天然氣工業股份公司和俄石油公司等大型國有企業出售外匯支撐。此外，隨西方傳統聖誕假期來臨，金融市場不少投機者暫時“鳴金收兵”，也給盧布提供了喘息之機。

在俄羅斯總統普京看來，穩定盧布匯率依然是頭等要務。普京２５日要求俄央行和政府金融經濟部門加強協調，有效穩定盧布匯率。

不過，在盧布匯率企穩的同時，通脹風險正上升為威脅俄經濟穩定的危險因素。俄財政部預計，今年全年通脹將高達１１．５％。俄總統經濟顧問別洛烏索夫說，俄羅斯目前年度通脹率為１０．４％，預計到１２月底將升至１１％。

如果預言成真，這將是俄羅斯通脹率自２００８年以來首次突破１０％的心理關口。通脹壓力會刺激民眾將持有的盧布兌換成美元等硬通貨，預計這將加重盧布跌勢。上周，盧布對美元匯率創歷史新低時，俄羅斯銀行處理的美元需求達到了日常水平的５倍。

為保衛盧布，俄政府已斥資超過８００億美元干預匯市。俄羅斯央行數據顯示，上周俄外匯儲備減少了１５７億美元，為２００９年１月以來最大跌幅。截至１２月１９日，俄外匯儲備降至３９８９億美元。

據悉，俄外匯儲備包括外匯儲備、黃金儲備、在國際貨幣基金組織的儲備頭寸和特別提款權等。今年年初，俄外匯儲備為５０９６億美元。

盡管西方輿論刻意唱衰俄羅斯經濟，盧布危機背后依然蘊含轉機。譬如，當前俄羅斯依然擁有近４０００億美元外匯儲備，公共債務水平較低，盧布危機還檢驗和証明了俄政府的掌控力和民眾對危機的耐受力。

國際評級機構穆迪預計，若２０１５年國際油價不再繼續下跌，俄羅斯擁有的外匯儲備足以支付需要償還的外債。不少經濟學家認為，盧布大跌更多是外部因素而非俄羅斯經濟基本面觸發。

此外，盧布下跌在利好俄羅斯擴大出口、佔據更大石油市場份額的同時，也為俄經濟轉型和實現多元化提供了契機。

(來源:新華網)