散戶的悲喜2014：年初迷茫 歲末抓狂

2014年12月初，看著周圍人面對牛市的高漲情緒，在國企工作的李女士忍不住跑去証券公司開了戶，將余額寶等理財資金取出來，准備好好地在股市淘金。但是從上周四開始，天天盯著炒股軟件的李女士感覺“痛苦不已”，前一天漲勢喜人的股票，第二天就進入了跌幅榜，連續幾天股市漲跌讓她感嘆“牛市虧錢”。

而炒股十多年的周先生，這次通過加杠杆成功地抓住了行情龍頭賺得盆滿缽滿。最近，周先生索性在靠近營業部的深圳上海賓館開了房間，將價格不菲的酒店自助餐廳當自家飯堂，交易時段就貓在營業部VIP室看盤。短短兩個月，周先生的340萬元炒到1000多萬元。他信心滿滿：行情還沒走完。

如果說年初的股市讓人迷惘，那麼歲末的行情就是令人抓狂，戲劇性的表現足以讓股市寫進2014年大事記。反思“滿倉踏空”的基金經理、追逐熱點的融資客、賣房炒股的股民，以及無數守望行情多年的投資者成為故事的演繹者。

跌宕牛市進入百姓視野

2014年的冬天對於股民而言沒有寒意。距離上輪牛市已整整7年，如今的A股市場再次狂歡。“市場總會給耐心守候的人一些獎賞，你隻需要讓趨勢成為朋友。”在拋棄“確認是否牛市”的爭議之后，越來越多的投資者開始重溫投資大師的經典語錄，希望憑借優秀的投資理念在牛市中勝人一籌。

從業十多年的上海某家老牌基金公司高管嚴鋒（化名）下半年賣掉了一套價值500多萬元的房產，將資金全部投入以藍籌股為主的基金。“我們不能買賣股票，但可以投資基金。房產收益率太低，房價也難以繼續上漲，我看好大牛市行情，就賣房買基金。”嚴鋒表示，最近他又挂牌出售一套房產，如果能早點成交，准備追加基金。中國証券報記者獲悉，最近基金公司、証券公司不少業內人士積極賣掉多余房產，准備在牛市一搏。

“早些年多買了幾套房，這兩年哈爾濱房價漲不動了，我就賣掉了兩套，先買成了銀行理財產品。現在到期了我考慮換成基金，正在跟銀行的理財經理了解情況。”11月初，哈爾濱的商貿企業主蘇秀麗告訴中國証券報記者，生意不好做，企業暫時不需要擴大投資，理財產品收益率略高於4%，周圍缺乏更好的投資渠道，而股市正處於牛市之中。

除了資深老兵，一些新股民在本輪牛市中也初嘗投資甜頭。上海白領王慧在11月降息后入市，直奔銀行股，“大家都說牛市來了，我隻知道銀行股估值低，就把15萬元全部買成浦發銀行。”按照王慧11.1元的買入價，而截至12月25日，浦發銀行收盤價14.25元，收益率接近30%。“浦發銀行漲高時曾經想賣掉，但身邊總是有人建議牛市應該捂股。銀行股經歷了一波調整后，果然又漲起來。”王慧說。

激進者大有人在

“加杠杆，買！買！買！”相比以往的牛市行情，今年杠杠資金撬動的瘋牛節奏令一眾股民看得目瞪口呆。從券商兩融信用賬戶、結構化信托和理財產品到P2P平台配資業務，越來越多的渠道令炒股資金的獲取變得更便宜、更便捷，這讓不少融資客變得大膽激進，狂追熱門板塊。

11月下旬，來自武漢的職業融資客林生（化名）就加資金杠杆買入多隻券商股，12月4日和5日券商股兩度出現集體漲停潮，令他賬戶組合內的股票市值瞬間接近翻倍。12月9日上午，券商組合多隻漲幅不明顯，他下單賣出券商股。10日，林生眼見金融股板塊出現異動，便重新殺了進去。林生的操作隨著市場起伏不斷進出，靠頻繁的波段操作穩穩地賺足收益。林生坦言，這種激進的操作風格隻敢在牛市中運用，“像阿甘式的炒股方法——所有籌碼執著地放在同一個地方，要麼獲得精彩回報，要麼死得慘烈。”

和林生一樣喜歡“刀尖上炒股”的周甜甜，看中了今年表現同樣凶猛的杠杆基金。“9月開始成交量明顯放大，我就意識到牛市可能已經來臨，牛市確立之后券商股往往漲得最凶。11月21日降息消息一出，24日我在漲停板上全倉買入証券B分級基金，之后券商股走勢出乎意料地火爆。我就一直拿著証券B，目前資產已經翻倍。”12月8日，談到對証券B的投資，周甜甜難掩興奮。

相比其他融資客的幸運，貿然玩起P2P配資的胡先生卻差點因暴漲暴跌遭遇強行平倉。12月3日，受前幾日牛市行情的刺激，資金有限的胡先生跑到之前投資的P2P平台辦理了配資業務，配了5倍杠杆，並在12月9日上午以28元的價格買入中信証券，當天下午券商股集體跳水﹔12月11日，中信証券股價接近跌停，胡先生手中的收益瞬間縮水11.7%，剛好觸及配資平台的虧損警示線。“客戶經理打電話催我緊急追加保証金，我隻好向朋友借了點錢把窟窿補上。”好在12月12日，券商股深跌之后恢復漲勢，令胡先生鬆了口氣。

小票持有者尷尬

滿倉踏空者被稱為是本輪行情中最悲催的群體。盡管此前這群投資者憑借豐富的投資經驗、敏銳的消息捕捉成長股、題材股，並在之前幾年的熊市獲得不菲收益。現如今，他們卻成為此輪瘋漲行情的旁觀者。

“我手上一堆創業板、中小板股票，前兩年表現相當好，從2012年底以來漲得少的都賺了1倍，漲得多的達3倍。從今年初至10月底，我的賬戶獲得70%收益率，可是從10月以來，持倉市值幾乎沒有上升。”資深股民張燁表示，他就是典型的滿倉踏空者，最近過得很郁悶。“大盤股剛開始上漲，我沒反應過來，這幾年養成了熊市思維，固執地認為大盤股只是短期上漲。待到逼空行情來臨，我徹底驚呆。小盤股越賣越跌，大盤股越漲越高，我出掉兩隻創業板股票，但現在不知道該追什麼大盤股。”張燁迷茫地問，券商、保險、基建、工程機械、航運等板塊已經大漲，漲幅較少、有較好成長的大盤股在哪裡？

在基金經理陳默（化名）看來，保守的策略使他成為一名實實在在的“滿倉踏空”者。此前在熊市裡形成的對成長股堅定持有的操作風格令他管理的基金排名相對靠前，但僅僅因為沒有把握住這輪大盤藍籌行情，被市場殘忍拋棄，“12月9日，A股創造了單日最大跌幅，手中持倉的成長股慘遭重創，將我前三季度的收益砍掉大半。”

比起陳默的憂傷，散戶汪婧有更痛徹體會：從半倉踏空到滿倉套牢。金融股的逼空行情讓汪婧寢食難安，12月9月上証綜指跨過3000點，她將銀行卡最后一筆30萬元轉入証券賬戶。“誰知道下午市場開始調整，當上証綜指下跌40個點時，我認為抄底時機已到，買入50ETF。此后，上証綜指繼續暴跌，50ETF當天跌幅高達6.19%。”汪婧說，滿倉套牢之后，以大盤藍籌為主的50ETF調整了數天，直至12月16日金融股暴漲才算解套。

“以前有些游資喜歡到處搜羅小道消息從中挖掘大幅翻倍的小票，或者結成圈子抱團殺入某隻股票，通過重倉布局、釋放利好消息來借機炒作。又或者通過和上市公司以及中介合作搞市值管理，現在這些模式或多或少失去了市場。”據深圳某私募人士坦言，此前熱衷炒作題材股、熱門股的游資，有相當一部分因為操作風格轉換過慢，而與大漲行情失之交臂。有投資者甚至出現上半年炒小票賺錢，結果最近兩天小票狂跌，造成整年的收益反而是虧損的情況。“不過也有人堅持，如果牛市行情持續，隻要保持按兵不動，等待板塊輪動，手頭股票自然不會錯過這出好戲。”

(來源:中國証券報)