明年銀行理財 收益預計下行

美元指數日K線圖

倫敦金日K線圖

慢評熱點

主持人：戴曼曼（羊城晚報記者）

嘉 賓：梅治信（中信銀行廣州分行外匯資金業務團隊負責人）

李 雲 （富登特敬鬆投資高級分析師）

殷燕敏（銀率金融研究中心主任）

2014年進入尾聲，放眼看市場，黃金依舊處於寒冬，而美元則沖上了9年來的高峰。不少投資者望洋興嘆，覺得炒外匯炒黃金的日子離自己很遠。的確，由於國內黃金和外匯的交易品種依然較少，可操作空間並不多。

不過在這裡要提醒大家，到年底了，銀行攬儲還是有的，隨著雙“旦”節日來臨，熱衷於銀行理財產品的投資者們，聖誕節專屬理財產品和元旦專屬理財可以多留意一下。

熱點

1

強勢美元成定局

熱度：★★★★★ 影響力：★★★★☆

主持人：今年美元成為全球表現最搶眼的貨幣，年底美元指數也一度突破了90的關口。那麼展望明年，美元是否能延續強勢格外引人關注，投資者是否還能在美元上尋得機會呢？

梅治信：最近國際外匯市場上的一個特征是聖誕假期，交投較少，市場表現淡定。但強勢美元已經成為定局，美元指數一度突破90達到了9年的新高點。

首先我們來看一組主要貨幣數據：相較於2013年末，歐元兌美元仍在1.375的位置，現時已經去到1.22附近﹔2013年末，日元兌美元在105.30附近，現在已經去到120位置﹔去年末作為主要商品貨幣的澳元兌美元在0.8913位置，但如今也在0.81位置。可以這麼說，這些貨幣兌美元總體呈現貶值。

而美國最新公布的第三季度GDP修正后的數據向好，顯示美國經濟平穩運行，升息預期繼續為美元提供支撐。

展望2015年，美元貨幣政策收緊是必然趨勢。而無論是歐元區或者日元區都可能在第一季度就採取寬鬆措施，預計歐元、日元將承受下跌壓力。

對於投資者機會，我覺得在美聯儲加息的靴子暫未落地之時，投資者應以看多美元為主，在美國加息步伐比較清晰的時候，投資者才有做空的機會。

熱點

2

黃金得靠盧布救？

熱度：★★★★☆ 影響力：★★★★☆

主持人：相較於美元的節節攀高，黃金今日依舊落寞，相較於金價，整個2014年可謂都是個“寒冬”，那麼這是否意味著金價就沒有抬頭的機會？比如大家關心的地緣政治因素對於金價的影響，是否會對金價繼續起到一些支撐作用？

李雲：確實，整個2014年，美元指數無疑是金融市場最大的贏家，但也就在這一年，國際金價跌破了2013年6月以來的收窄區間，進一步創出了2011年以來的新低。我們預計2015年上半年國際金價跌勢仍會進一步展開。

同樣，我們認為國際油價經歷了2014年6月以來的直線下跌后，2015年上半年仍有一定的下跌空間。同時，歐元區和日本等國家在2015年上半年仍將受到通貨緊縮的威脅，因此對於國際金價也形成一定的打壓。

提到地緣政治因素的影響，最大的可能就是歐美對俄羅斯的制裁讓國際金價存在一定變數。俄羅斯政府在歐美制裁初期就開始大量囤積黃金，截至2014的12月，俄羅斯央行已經連續8個月增加黃金儲備。

不過值得注意的是，這並不一定意味著就是個好消息，如果歐美對俄羅斯的制裁加劇，俄羅斯最后的舉措可能是不得不出售其黃金儲備來應對危機，這無疑會引發黃金的劇烈波動。

我們預計，在明年上半年的相當長時間內，國際金價仍然將中期承壓，中期下跌過程中的關鍵阻力在1256。

熱點

3

年底理財是個好機會

熱度：★★★☆☆ 影響力：★★★☆☆

主持人：今年以來，不少熱衷於買銀行理財產品的讀者都反映，月末和年末理財收益率上行效應較去年明顯走低，同時銀行理財產品預期收益率有所下降。展望明年，銀行理財產品的預期收益水平會怎麼樣呢？

殷燕敏：確實，央行今年來一直保持市場資金面相對平穩，同時銀行也受到存款偏離度的限制，高息攬儲的情況較往年減少。不過值得留意的是，到了年底各家銀行的攬儲大戰或明或暗，除了銀行定存利率上浮到頂外，一些節日專屬理財產品的預期收益率依然比較樂觀。

以一組數據為例：據銀率網的數據顯示，今年共有6家銀行發行12款聖誕節專屬理財產品，平均投資期限為104天，平均預期收益率達5.78%，比在售理財產品的平均預期收益率高0.35個百分點。不過遺憾的是，相較於去年末的專屬理財產品略微遜色，去年的平均收益水平高達6.28%，這也與去年底市場資金面異常緊張有關。

不過，我們依然認為年底這一波銀行理財產品收益率上行的行情不會持續太久，明年銀行理財產品的平均收益水平仍將下行。

因此，建議對流動性要求較低的投資者，可以抓住年底的高收益行情，選擇期限較長的理財產品，鎖定高收益﹔對於流動性要求較高的投資者，可繼續關注貨幣基金，因為年底貨幣基金收益也將走高。

(來源:羊城晚報)