央行將同業存款納入存款口徑 流動性擔憂大幅緩解

12月27日晚間消息，央行正式下發文件，將原屬於同業存款項下的存款納入各項存款范圍，其中包括存款類金融機構吸收的証券類及交易結算類存款、銀行業非存款類存放等。這意味著以余額寶為代表的貨幣基金吸收的存款將繳納存款准備金。但這並不意味著其收益將下降，因為文件同時規定上述計入存款准備金的存款適用的存款准備金率暫時為零，這意味這貨幣基金存款暫時不需要繳納准備金。

對此，民生証券分析認為，同業存款納入一般性存款，但暫不繳納存款准備金，央行因新規修改降准對沖的必要性下降，降准預期后延。分析進一步指出，貨幣寬鬆和強勢美元導致匯率貶值，制約了央行貨幣寬鬆空間，央行用巧招，將同業存款納入一般性存款，理論上可提高銀行的潛在放貸額度，達到貨幣放鬆降低融資成本的效果。

此前因同業存款的繳准預期制約了銀行間市場銀行融出資金的意願，導致資金面緊張，若同業存款不繳准，將有助於資金利率下行。

據平安証券測算，如果同業存款按照法定存款准備金率(大行20%，小行18%)繳納准備金，可能需要2-3次降准進行對沖。此次文件明確了納入存款口徑的同業存款需要繳納准備金，但給予緩沖期安排(適用的存款准備金率暫定為零)，大幅緩解了市場對於流動性的擔憂。

(來源:中國網)