查處操縱市場案是証監會角色回歸

　　12月20日，中國証監會通報了多起操縱証券市場案，其中對唐建平操縱航天動力股價一案的查處，沒收款和罰款相加高達3.36億元，創下了証監會罰沒非法所得的最高罰單紀錄。

　　在資本市場上，一些機構和大戶憑借其在信息、資金和交易通道上的便捷操縱市場，對中小投資者利益構成了嚴重侵犯，已經成為A股市場的一大“公害”。但是在以往，由於証監會身兼推動市場發展和監管市場秩序的雙重功能，在從事市場監管時常常顧慮到是否會影響到市場發展，特別是會不會影響到行情。

　　一個市場的投資者利益如果不能得到切實的保護，市場的發展也就不可能得到保証，甚至隻能是管理部門的“自拉自唱”。証監會主席郭樹清有一句名言，“小偷從菜場偷一棵白菜，都會遭到大家譴責，但若有人從成千上萬股民口袋中掏錢，卻往往不會被人發覺。”証監會的職責就是發現並且抓住在証券市場裡“偷白菜的小偷”。今年以來，盡管行情低迷，客觀上也對証監會構成了壓力，但証監會的查處工作並沒有受其影響，其查處大案要案的力度明顯加強，此次集中公布多起大案要案，是証監會角色回歸的體現。

　　在這次公布的幾起大案中，除了唐建平操縱市場案因罰沒款創新高而吸引眼球之外，對陳玉璟操縱債券市場案的查處也引人注目。債券交易由於最終價格封頂，因此盤中交易的價位變化通常不可能很大，在監管上容易忽視。但通過這起案件我們看到，陳玉璟利用自己控制的4個賬戶在收盤前最后1分鐘操縱債券價格，使其價格偏離正常價值，並從中獲利，嚴重影響了債券價格的形成機制。這起案件的罰款數額雖然不大，但體現了証監會面對操縱市場的行為不留死角的“零容忍”態度，在債券市場正在大力推進的當下，同樣體現了証監會的角色本位。

　　但是，我們在肯定証監會加強對操縱市場行為的打擊力度的同時，還要看到其所存在的不足。就証監會通報的這幾起案例來說，大多發生在前幾年，其中最近的一起也是在去年12月立案稽查，距今已有一年。証券市場行情瞬息萬變，各種內幕交易也表現得很隱蔽，監管上稍有遲怠就可以讓不法分子溜之大吉。因此，証監會加強查處力度還應在時效上有所提高，將內幕交易及時堵住，不讓它產生更大的危害。今年7月，在中海油宣布收購加拿大尼克森公司的幾乎同時，美國証券交易委員會就發表聲明，指控熔盛重工董事長張志熔利用內幕消息從事非法交易。美國方面這種監管的及時性，應該成為中國証監會一個追趕的目標。 □周俊生（財經評論員）