“中国制造”何时触底回暖

编者按：

近期，2348家A股上市公司的第三季度财报全部披露完毕，银行等金融行业的业绩依旧十分抢眼，但机械工程、装备制造等板块的业绩仍较差。其中“困难户”钢铁板块和铝业板块等依旧低迷。数据显示，A股市场中前三季度首亏和巨亏的上市企业中几乎全部集中在钢铁企业。中国制造业究竟怎么了？而随着制造业回流、转移其他低成本国家，中国世界工厂的地位是否将会被动摇？

■ 本期嘉宾：

陈湛匀 上海投资学会副会长

陈 及 北京工商大学产业经济研究所所长

宋颂兴 南京大学商学院教授

崔新生 中国价值指数首席研究员

牛海鹏 中国人民大学市场营销教授

程 鹏 正略钧策管理咨询合伙人

现状

制造业仍未“康复”

如今，制造业已经发展到了不能再糟糕的程度，可以说是触碰到了“底线”

申银万国近日发布报告指出，比较上市公司中的三一重工、中联重科、柳工、徐工机械、山推股份、厦工股份等六类公司，其盈利能力均有所下降，相关的支出费用却有所上升。从经营性现金流来看，6家公司综合经营性现金流连续7个季度为负。不过，今年第三季度为-19.5亿元，较第一季度、第二季度的-73.57亿元和-35.9亿元有较大幅度的改善。那么，业界该如何看待制造业上市公司的这份成绩？

陈湛匀：相对于银行、券商等板块，这样的成绩显然不能与前几年相比。虽然制造业上市公司的业绩不能完全反映整个行业的全部情况，但从业绩中，我们还是能窥见制造业低迷的现状。对于监管层来说，这实际上也是警醒：制造业仍未“康复”。而且，一个健康的经济体，不可能长期让金融业处于盈利的顶端，而让最基础的制造业偏废在市场中。

宋颂兴：相较于去年，这个业绩仍是低迷的。虽然部分企业在第三季度触底反弹，但总体来看，还是不可与巅峰同日而语。股市一直是中国经济的“晴雨表”，上市公司制造业的低迷，或许也能代表整个行业的一个现状。

崔新生：这个成绩总体来说不甚理想。现在整个行业的基本面都处于一种不明朗的状态，而且包括国家发改委、能源局都没有相关能发挥引导功能的政策出台。另外，这也与整个国际大环境有关，市场需求前景不明朗。

牛海鹏：国内制造业其实一直以来的发展情势都不太好。如今，制造业已经发展到了不能再糟糕的程度，可以说是触碰到了“底线”。

陈及：制造业现状取决于宏观经济的形势。目前出口拉动力不够、投资和消费也难以在短期内从低位升到高位，再加上全球经济的影响，制造业肯定没前几年那样亮丽。这反映的也是宏观经济中的基本走势，应该说是正常表现。

程鹏：从质量和结构上来分析，制造业是在不断发展和提升的。相较于几年前，制造业的结构转型和发展都是不错的。只是由于整个经济形势的低迷，让制造业在发展上有所限制。