[海外版]货币超发型通胀难规避，你感受到了吗?

新华网上海１月３１日电（记者 王涛、黄健）“不买房这一年又白干了”“现在钱真是不当钱用，连进个菜市场没有百八十元都出不来”，这类感叹在百姓日常生活中不绝于耳。

２０１２年１２月末，我国广义货币（Ｍ２）余额逼近百万亿元大关，全年ＧＤＰ达到５１．９３万亿元，中国Ｍ２与ＧＤＰ的比例再度创下历史新高，达到１．８８倍，这使得“货币超发论”再度成为当前人们议论的焦点。

货币增速过快催生资产泡沫

在上海一家事业单位供职的高华２００７年初在上海九亭奥林匹克花园小区看中一套７６万元的期房，但由于一些原因，他并未出手。时隔三年，经历过无数次看房，２００９年底他终于出手了，但价格却翻了一番，最后成交价为１４６万元。

“同一套房子，真没想到转了一圈还是买回来了，不仅房价涨了一倍，还搭了三年的房租。”高华无奈地说。不过，他并未过于沮丧，因为这个价格在２００９年底已经算是上海的价格洼地了，现在这套房子在他手里又涨了三四十万元。

“货币增速过快——形成通胀预期——老百姓规避通胀——购买资产——形成泡沫”，这已经成为货币扩张影响的基本路径。如果把这个链条继续延伸，资产泡沫一方面推动资金脱离实体进入虚拟经济，造成产业空心化，另一方面泡沫破裂的可能又时刻威胁着经济的稳定运行。但无论如何，在货币供应的高速增长下，同样数额钱的价值被摊薄了，却是不容争议的事实。

根据中国人民银行的数据，截至２０１２年末，中国Ｍ２余额达到人民币９７．４２万亿元。这一数字接近全球货币供应总量的四分之一，是美国的１．５倍。

２００９年—２０１１年是国际金融危机影响最为深重的时期，这一时期也正是中国Ｍ２投放量迅速膨胀的阶段，增速保持在２０％左右的高位，全球新增的Ｍ２中，人民币贡献了４８％，而随之而来的是２０１０年前后面临的流动性泛滥，资产价格飙升，不仅仅是楼市、股市，甚至艺术品市场、另类理财等各种资产和概念都出现泡沫化倾向。