根据证监会6月7日公布的新一阶段新股发行改革方案，五大方向分别是：

　　拟IPO企业招股书预披露时间进一步提前，实行“受理即披露”，同时发行人及中介机构从披露之日起就须对申报材料的真实、准确、完整负责；

　　已被证监会受理的IPO在审企业，可以申请先行发行公司债；

　　新股发行网下配售将优先满足社保、公募基金等机构投资者的要求；

　　规定发行人在招股说明书预披露后，发行人申请材料财务数据不得随意更改；

　　预批露提前到发行申请申报稿正式受理起，鼓励股债结合的方式等。

　　此外，还有一些改革要点，例如控股股东和持股董监高约束加强、2年内减持不低于发行价、6个月破发锁定期延长半年、需披露持股意向和股价稳定机制等等。

　　可惜，此次新股发行制度改革的方向一出，一些投行人士表示“失望”

　　华东某券商投行保代表示，“证监会公布的几个意见都是程序完善，未涉及发行条件。其实我们更期待的是改发行条件，而非程序上的修补。”该名保代说，“现在的发行条件是2006年的，7年没有变化。盈利能力、募集资金等条件其实都该改了。