腾讯财经讯 北京时间7月20日凌晨消息，华尔街日报(WSJ)中国实时报栏目周五文章指出，中国宣布了一个金融系统自由化改革的关键性措施，解除了对贷款利率的管制。这一措施实际上允许银行自行设定贷款利率，消除了中国对银行业严格限制的一个关键束缚。很多经济学家认为，即使这个决定并没有什么立即的影响力，但是也显示了中国对整体金融改革进程的一个承诺。

以下是部分经济学家对中国人民银行周五决定的评价：

高盛集团的宋宇、崔莉和邓敏强在周五的报告中指出，“我们相信这是利率自由化改革中的一个积极步骤。特别是解除对票据贴现率的管制将会使得商业银行有更大自由来根据自己的业务考量来决定贷款利率。原则上来说，解除贷款利率范围的下限将会帮助降低企业的借款成本。不过，30%的贴现本来也很少被用到，取消这个限制带来的即时影响将是非常有限的。更加有影响力的措施将是修改存款利率的上限，目前是设定在存款基准利率的10%以上。这一决定尚未作出，显示了中国政府的审慎立场，这可能是因为对竞争行为的担忧，特别是银行可能采取的吸引储户的措施。我们还是认为，这将是改革的下一步，只是时机依然高度不确定。”

巴克莱银行的常健和Joey Chew指出，“如同我们之前指出的，由于利率自由化中更加重要的组成部分，也就是提高或者是消除目前设定在基准指标1.1倍的存款利率上限这一措施尚未实施，这一改革也依然是不完整的。在公布决定之后的问答环节中，中国人民银行表示，对存款利率规则的调整将会有”更大地形式影响“，这种措施也是‘最具风险的’利率自由化进展。在近期的流动性紧缩局面和6月发生的市场恐慌之后，这一说法也是完全可以理解的。事实上，我们认为对存款利率上限的调整可能导致：1. 实际存款利率的上升；2. 考虑到潜在利润率的被挤占等等担忧，市场对中国银行业会有更加负面的情绪；以及3. 银行业面对更大的压力，特别是小规模和中等规模的银行，这些银行也更有可能采取危险的行动。”

凯投宏观的马克威廉姆斯（Mark Williams）和王勤伟认为，“周五宣布的利率自由化措施的即时经济影响将是很小的。特别是，这并不构成政策上的松动。但是这个措施的象征意义是明显的，可能是多年以来中国走向金融市场自由化的最重要一步。原则上，解除贷款利率的下限可以通过允许银行向有信誉的企业提供更好的利率来降低借款成本。在实践中，立即的差异将是很小的。企业债券市场的快速增长在近几年已经为规模较大的企业提供了信贷的替代来源。对那些从银行借款的企业来说，第一季度中只有11%的贷款，其利率是低于基准指标的。仅仅是这些措施本身，对降低中国对信贷和投资的依赖以促进经济增长也没有什么效果。事实上，一直以来的问题是，银行的贷款利率是过低的，因此，贷款也受到了配额和其他定量手段的限制，更多流向了关系广泛的企业（通常是国有的），而不是那些最有能力产生回报的企业。”

瑞东集团的报告指出，“通过取消贷款利率下限，借款人将有动力提高自身的信用状况以便获得更低的资金成本。我们相信这将使得中国企业更进一步强化自己的信贷质量。贷款利率的自由化同样适用对贴现票据这种短期抵押借贷形式所执行的利率，这使得银行可以完全控制对适当风险溢价水平的估值和评估。此外，所有的农村信用合作社都不再有贷款利率上限的限制，人民银行是希望籍此鼓励更多贷款人为农业部门提供服务。最后，目前人民银行还没有对抵押贷款利率进行调整，以此继续执行国务院所提出的，差别化住房贷款的政策。” （孔军）

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