毛利率62% 高速路上市公司喊窮應對“高速免費”【2】

董秘稱高速節日免費影響業績 券商報告認同

長江証券發布研究報告指出，高速路節日免費對行業整體沖擊不小。平均每個省市車流來看四節日車流佔比均在 36%左右，即使佔比較小的皖通高速，整個免費對於全年收入減少的沖擊也在10%。從歷史數據上看，春節以及十月份的車流所受到免費的沖擊較五一節假期更為嚴重。收入影響百分比來看，山東高速、粵高速、四川成渝、中原高速的收入影響較大，這幾家公司免收費后的潛在風險更大。

據金陵晚報報道，寧滬高速証券事務代表江濤坦言，“由於小型客車今年中秋國慶免過路費，所以業績影響較大。”報道稱，今年上半年，寧滬高速的通行費收入25.6億元，同比增長0.5%。如果通行費損失是全年收入的2.5%至3%，則將造成上億元的減少。而收入下降，開支卻增大也使得寧滬高速財務成本壓力較大。

廣西某高速路公司人士表示，雖然業內普遍有青訓，但作為一項國家政策，如果公司收到通知，在執行上也就沒有商量的余地。一般來說，節假日車流量比較大，若實施免費，公司收入肯定受影響，具體影響多大目前還難以確定。

此外，一位不願具名的高速路上市公司董秘則表示，公司未來收到通知后，會根據實際情況評估對公司業績的影響，若影響嚴重將就政策變化和對業績產生的影響發布公告。

有券商分析師指出，事實上，中國收費公路清理行動使高速公路的高收益能否長期持續存在不確定性。受宏觀經濟影響，上半年高速公路上市公司的車流量和通行服務費等增速放緩。

高速路股票表現強於大盤 基金二季度增持

雖然券商對高速路業績增長出現保守觀點，但機構投資者卻在二季度對高速路上市公司進行增持。主要機構投資者基金增持了7016.8萬股，持股增加了52.69%，19家高速路上市公司有16家獲增持。贛粵高速被基金最為看好，基金二季度對其增持了4195.78萬股。

在股票市場上，高速路上市公司業績似乎並不影響其股價的表現，今年以來板塊整體表現則略強於大盤。據Wind統計，截至9月14日，板塊累計均漲幅1.27%。同期，滬指今年以來累計下跌3.44%，深成指累計下跌2%。贛粵高速、寧滬高速、四川成渝三隻個股跌幅居前，分別跌11.95%、10.53%、9.02%﹔湖南投資、重慶路橋、海南高速三股漲幅居前，分別漲22.66%、21.82%、19.94%。

若從《重大節假日免收小型客車通行費實施方案》發布的8月初至今看，盡管高速路上市公司半數累計下跌，但在重慶路橋拉動下板塊均漲1.27%。寧滬高速、四川成渝、湖南投資跌幅居前，分別跌5.91%、4.64%、3.68%。(程春雨)