在全球變局中鍛造中國金融資本力

　　2013年全球金融動蕩將持續﹔歐元危機如何演繹將在很大程度上取決於歐洲實體經濟的表現，而非救助﹔美國仍將拖延全球貨幣金融領域的公共產品改革，繼續透支美元紅利﹔作為美國認定的高價值競爭目標，中國亟須擺脫美國的戰略“鎖定”，採取建設性措施鍛造金融資本力。

　　2013年依然是全球金融局勢極為詭異的一年，由雷曼兄弟崩潰引爆的全球金融動蕩及“達爾文主義”式沖擊，仍將持續。

　　從重大國際金融事件背后的動因來看，無論是困擾歐元區17國的歐債危機與歐元體系危機還是玩得全球各國心跳的美國“財政懸崖”，本質上，既是雷曼兄弟之后崩潰引爆的全球金融動蕩及“達爾文主義”式沖擊在2012年的持續表達，也是作為既有國際金融秩序的設計者與主導者的美國，利用美元本位以及核心金融信息的嚴重不對稱，為維護其在全球頂層分工中的優勢地位而有意為之的戰略與戰術動作。

　　細數命運多舛的歐元，自誕生以來大概一共也隻有那麼三、四年的好時光。2008年10月以來，歐元體系實際上就進入了動蕩周期，幾次瀕臨崩潰。一如以往，2012年，歐元區17個成員國的領袖們將大部分精力都投入到求解主權債務危機中，只是一年過去了，收效依然甚微。筆者一直納悶：雲集了最多經典資本主義國家的歐元區，既不缺歷史底蘊，也不缺深謀遠慮的政治家與大牌經濟學家，經濟基本面也沒壞到哪裡去，為何在歐債危機面前迄今尚未找到集體行動的邏輯？也始終未能找到解決歐元危機的鑰匙？莫非這真是今日世界的一大經濟之謎？面對集體無策的窘狀，歐洲理事會主席范龍佩開具了建立歐元區中央預算的藥方，歐洲央行和歐盟啟動的歐洲穩定機制也在不遺余力地工作，只是所有救助藥方，均需解決一個根本性問題：資金從哪裡來？是吃各國經濟的老本還是借本國子孫的新債？還有一個關鍵問題不能不厘清：作為歐元區內最具救助實力也最具經濟理性的德國，會拿國運做賭注來幫助那些千瘡百孔的歐羅巴兄弟國家嗎？

　　追溯起來，歐債危機乃至歐元體系危機，既是當年雄心勃勃的歐陸國家試圖通過經濟一體化來強化自己在全球頂層分工地位過程中的一次不太成功嘗試的代價，某種意義上也與美國高明的國家競爭戰略不無關系。當美國發現，歐洲這個經濟伙伴與競爭對手不僅有能力也有意願承擔更多國際經濟責任的時候，於是，限制歐元在全球支付體系中的份額，運用綜合擊打工具削弱歐元影響力顯得尤為迫切了。偏偏美國對歐元設計存在的固有缺陷一清二楚，因為至少到目前為止，還沒有經濟學家就貨幣與財政政策分離情況下的經濟對策提出最優解決方案。而美國正好利用發端於本國的這場金融危機，通過極為暢通的金融傳導機制在歐洲產生了“達爾文主義”式沖擊。由於希臘、西班牙等薄弱鏈條的拖累，使得看起來很好很強大的歐元區經濟在應對危機沖擊時顯得異常脆弱，且有著悠久“同床異夢”歷史的歐洲在重大集體行動中很少能夠做到齊心一致。於是，曾被寄予厚望的歐元，在高盛、標普等冰冷手術刀的改造下，終於演變成為歐陸經濟的最大“短板”。

　　1944年以來的全球金融競爭與產業變遷史早已証明：美元本位是美國根本不容別國染指的“高邊疆”。這些年來，為保住在全球金融與產業分工領域的頂層地位，繼續低成本獲取超額利潤，美國不斷交替運用金融與貿易甚至戰爭手段打壓主要競爭對手的現實挑戰。即便是面對盟友日本和歐盟，也會痛下狠手。誰都知道，二戰以來，日美同盟關系以及美國對日本的產業轉移鍛造了日本的經濟競爭力，但當日本在實體經濟與金融領域的發展威脅到美國現有地位時，美國毫不憂慮地舉起了金融鍘刀。精明但不高明的日本財經大佬們做夢也沒想到，作為大哥的美國竟然會對自己下如此狠手。於是1985年的一紙“廣場協議”就奪去了日本的匯率主導權，表面強大的日本金融業幾乎遭到毀滅性打擊，日元的國際化步伐此后一直沒有實質性突破。從戰略競爭角度看，經過這場具有決定性意義的戰略鎖定，日本徹底失去了挑戰美國全球經濟與金融主導國的現實可能性。

　　今天看來，美國在金融領域的國家競爭戰略是：在英國的積極配合下，確保對全球金融秩序的主導權與金融產品的定價權，絕不容許資本主義體系內出現可以挑戰美國的統一力量﹔另一方面，借助國際金融資本，設法遏制近年來積極尋求不斷擴充行為邊界的人民幣的影響力。目前，由美國主導、英國配合的全球貨幣大洗牌，已步入催生歐元解體的關鍵時期。假如歐元體系果真崩潰，則全球貨幣博弈格局有可能進入美國繼續握有儲備貨幣地位，同時力壓中國擴充人民幣國際化的新階段。一場不以中國意志為轉移的金融大洗牌正在逼近我們。

　　事實証明，歐元危機如何演繹將在很大程度上取決於歐洲實體經濟的表現，而非救助﹔而本身也陷入美元體系危機的美國，仍將盡力拖延全球貨幣金融領域的公共產品改革，以此將繼續透支美元紅利﹔中國作為美國認定的高價值競爭目標，亟須擺脫美國的戰略“鎖定”，而應採取建設性措施鍛造金融資本力。

　　在全球金融面臨大洗牌的新的歷史時期，中國必須構筑能全方位參與金融分工的種子選手，迫切需要總結以往金融發展的經驗，鏡鑒美歐金融業教訓，前瞻性地分析全球金融競爭的未來生態，以制度創新和人才培育為牽引，鍛造中國金融資本力。換句話說，中國在做大金融業體量的同時，亟須盡快培育類似高盛、摩根大通銀行等舉世無敵的金融勢力，以求在全球經濟和金融一體化的框架下，通過金融業國際化和全球市場聯動將行為觸角伸到美歐發達經濟體，一方面是要成為維護中國金融主權的力量工具，另一方面是經由市場化操作或者隱形操作形成組合影響力，即“金融資本力”。同時要培育大批掌握全球金融符號創意的金融家和金融專才。從而有效維護中國改革開放以來的經濟發展成果，並在全球經濟秩序變遷中切實提升中國的話語權與國際競爭力。（章玉貴 上海外國語大學國際金融貿易學院院長）