民企“組團”進國企

　　早在2010年12月的中央企業負責人會議上，時任國資委主任王勇就曾表示，涉及國家安全和國民經濟命脈、必須採取國有獨資形式的企業，要進行公司制改革﹔其他行業和領域的中央企業，要積極引進各類投資者，實現產權多元化。

　　在《國務院鼓勵支持非公有制經濟發展的若干意見》實施過程中，國企改革引入民資的步伐進一步加快。2012年5月25日，國資委印發了《關於國有企業改制重組中積極引入民間投資的指導意見》，提出“中央企業和地方國資委積極引入民間投資參與國有企業改制重組，發展混合所有制經濟，建立現代產權制度，進一步推動國有企業轉換經營機制、轉變發展方式”。

　　事實上，盡管取消了投資門檻，但民營資本想要參與國有企業改制重組，還存在現實的障礙。顯而易見的一個障礙就是，不少國企體量巨大，民營企業想要參股並獲得一定的話語權，獲得10%左右的股份，也需要民營企業拿出數十億、甚至幾百億的資本。

　　“民營企業體量小，不願意進入國企，因為進去了沒有話語權，被別人駕馭，主要的利益，甚至全部的利益，都被大股東拿走了，這就導致民營資本沒有進入國企的動力。”高明華對《中國經濟周刊》說，“民營企業想要靠資本來獲得話語權，短期內是很難實現的。但是可以通過‘累積投票制’來實現。小股東可以把投票集中在一起，選舉代言人進入董事會，擁有話語權。”

　　“累積投票制”指股東大會選舉兩名以上的董事時，股東所持的每一股份擁有與待選董事總人數相等的投票權，能夠防止大股東利用表決權優勢操縱董事的選舉，矯正“一股一票”表決制度存在的弊端。

　　“累積投票制”在很多國家是強制實行的，比如紐約証券所就要求所有上市公司必須實行“累積投票制”。“但在中國，現在實行‘累積投票制’的上市公司隻有200多家，佔總數10%不到。這個問題是很嚴峻的。”高明華說。

　　他認為，民營資本進國企，不能夠一步到位，應當採取漸進式的方式，優先從競爭性較強的領域、規模較小的國企進入。“‘累積投票制’的改革可以先行。國企改革不僅要在產權多元化方面改革，同時也應該有一系列制度上的深層次改革。”高明華說。

　　國務院國資委在鼓勵民資進國企方面，也在進行一些新穎的嘗試，比如，體量巨大的國有企業暫時無法從母公司層面實現股權多元化，可以拿出一些項目做試點﹔民營企業可以“組團”投資國企等。《關於國有企業改制重組中積極引入民間投資的指導意見》中就提到，民間投資主體之間或者民間投資主體與國有企業之間可以共同設立股權投資基金，參與國有企業改制重組，共同投資戰略性新興產業，開展境外投資。

　　就在上述指導意見出台5天后，2012年5月30日，中國石油天然氣集團公司(下稱“中石油”)就與全國社會保障基金理事會、城市基礎設施產業投資基金和寶鋼集團有限公司等簽署西氣東輸三線工程項目投資人合作框架協議，開創了全民資本投資於大型央企國家重點項目的新模式。根據協議，在新公司注冊資本金625億元中，中石油投入325億元，佔比52%﹔其他3家分別投入100億元，各佔比16%。其中，城市基礎設施投資產業基金作為民營資本的代表參與其中。

　　時任全國政協副主席、全國工商聯主席黃孟復當時在接受媒體採訪時說，民營資本有活力，同時更講究回報，要想把民間資本引入到正規的投資渠道中來，成立基金非常必要。通過基金來聚集分散的民間資本，通過團隊專業管理去實現穩健收益，這將是民間投資未來的一個重要方向。

(責編：邢若宸、喬星)