熱錢流入動機性增強

　　大量跨境資本（或者所謂“熱錢”）入境的問題的確早已進入監管者的視線。進入5月份以來，外匯管理局已經連發六個文件，推出包括打擊貿易數據作假以及嚴格銀行外幣貸款等系列政策組合拳，以阻擊熱錢流入。

　　不過目前各方對中國境內到底有多少熱錢流入以及這些熱錢中到底有多少是來自境外尚未達成共識。

　　魯政委認為，目前經常項目順差佔3萬億美元外匯儲備的四分之一不到，這就說明有很多非貿易途徑的資金流入。

　　但也有分析人士認為，雖然這些流入中國的所謂熱錢中存在國際資本，但更多是中國企業在進行套利操作，“這些錢始終都是中國企業和機構在操作”。

　　魯政委表示，有一點比較明確的是，周小川關於人民幣不追求競爭性貶值的表態將進一步強化市場對人民幣升值的預期，進而引發更大規模的套利資本大舉流入中國。

　　“這裡的一個風險是，市場終將清醒，這些熱錢流出的時刻就是危機產生的時刻，除非監管機構一刀切地關閉所有出入的資本賬戶，而在這之前很可能已經出現大規模的問題。”魯政委表示。