騰訊財經訊 北京時間7月20日凌晨消息，華爾街日報(WSJ)中國實時報欄目周五文章指出，中國宣布了一個金融系統自由化改革的關鍵性措施，解除了對貸款利率的管制。這一措施實際上允許銀行自行設定貸款利率，消除了中國對銀行業嚴格限制的一個關鍵束縛。很多經濟學家認為，即使這個決定並沒有什麼立即的影響力，但是也顯示了中國對整體金融改革進程的一個承諾。

以下是部分經濟學家對中國人民銀行周五決定的評價：

高盛集團的宋宇、崔莉和鄧敏強在周五的報告中指出，“我們相信這是利率自由化改革中的一個積極步驟。特別是解除對票據貼現率的管制將會使得商業銀行有更大自由來根據自己的業務考量來決定貸款利率。原則上來說，解除貸款利率范圍的下限將會幫助降低企業的借款成本。不過，30%的貼現本來也很少被用到，取消這個限制帶來的即時影響將是非常有限的。更加有影響力的措施將是修改存款利率的上限，目前是設定在存款基准利率的10%以上。這一決定尚未作出，顯示了中國政府的審慎立場，這可能是因為對競爭行為的擔憂，特別是銀行可能採取的吸引儲戶的措施。我們還是認為，這將是改革的下一步，只是時機依然高度不確定。”

巴克萊銀行的常健和Joey Chew指出，“如同我們之前指出的，由於利率自由化中更加重要的組成部分，也就是提高或者是消除目前設定在基准指標1.1倍的存款利率上限這一措施尚未實施，這一改革也依然是不完整的。在公布決定之后的問答環節中，中國人民銀行表示，對存款利率規則的調整將會有”更大地形式影響“，這種措施也是‘最具風險的’利率自由化進展。在近期的流動性緊縮局面和6月發生的市場恐慌之后，這一說法也是完全可以理解的。事實上，我們認為對存款利率上限的調整可能導致：1. 實際存款利率的上升﹔2. 考慮到潛在利潤率的被擠佔等等擔憂，市場對中國銀行業會有更加負面的情緒﹔以及3. 銀行業面對更大的壓力，特別是小規模和中等規模的銀行，這些銀行也更有可能採取危險的行動。”

凱投宏觀的馬克威廉姆斯（Mark Williams）和王勤偉認為，“周五宣布的利率自由化措施的即時經濟影響將是很小的。特別是，這並不構成政策上的鬆動。但是這個措施的象征意義是明顯的，可能是多年以來中國走向金融市場自由化的最重要一步。原則上，解除貸款利率的下限可以通過允許銀行向有信譽的企業提供更好的利率來降低借款成本。在實踐中，立即的差異將是很小的。企業債券市場的快速增長在近幾年已經為規模較大的企業提供了信貸的替代來源。對那些從銀行借款的企業來說，第一季度中隻有11%的貸款，其利率是低於基准指標的。僅僅是這些措施本身，對降低中國對信貸和投資的依賴以促進經濟增長也沒有什麼效果。事實上，一直以來的問題是，銀行的貸款利率是過低的，因此，貸款也受到了配額和其他定量手段的限制，更多流向了關系廣泛的企業（通常是國有的），而不是那些最有能力產生回報的企業。”

瑞東集團的報告指出，“通過取消貸款利率下限，借款人將有動力提高自身的信用狀況以便獲得更低的資金成本。我們相信這將使得中國企業更進一步強化自己的信貸質量。貸款利率的自由化同樣適用對貼現票據這種短期抵押借貸形式所執行的利率，這使得銀行可以完全控制對適當風險溢價水平的估值和評估。此外，所有的農村信用合作社都不再有貸款利率上限的限制，人民銀行是希望籍此鼓勵更多貸款人為農業部門提供服務。最后，目前人民銀行還沒有對抵押貸款利率進行調整，以此繼續執行國務院所提出的，差別化住房貸款的政策。” （孔軍）

正文已結束，您可以按alt+4進行評論